DSCR-Rechner
Teilen Sie das Nettobetriebsergebnis durch den jährlichen Schuldendienst, um den Schuldendienstdeckungsgrad (DSCR) zu berechnen und ihn mit dem Mindestwert zu vergleichen, den die meisten gewerblichen Kreditgeber ansetzen.
Betriebsergebnis nach operativen Aufwendungen, vor Schuldendienst, Steuern und Investitionsausgaben.
Zwölf Monate Tilgung plus Zinsen für alle berücksichtigten Verbindlichkeiten.
DSCR
1,25x
Erfüllt ein typisches Covenant
Auf oder über dem Mindestwert von 1,25x, der in Richtlinien für gewerbliche Kredite häufig festgelegt ist.
250.000 € ÷ 200.000 € = 1,25x. Jeder 1,00 € Schuldendienst ist durch 1,25 € Betriebsergebnis gedeckt.
So wird die Kennzahl interpretiert
| DSCR | Wie ein Kreditteam sie üblicherweise bewertet |
|---|---|
| Unter 1,0x | Das Betriebsergebnis deckt den Schuldendienst aus dem operativen Geschäft nicht. |
| 1,0x bis 1,20x | Deckt den Schuldendienst, liegt aber unter dem Mindestwert der meisten Kreditgeber. |
| 1,20x bis 1,25x | Der Bereich, an dem sich Richtlinien für gewerbliche Kredite üblicherweise orientieren. |
| 1,5x und höher | Gilt in der Regel als starke Deckung. |
Dies sind Konventionen, keine festen Regeln. Richtlinien unterscheiden sich je nach Kreditgeber, Assetklasse und Fazilität; SBA-Deals werden anhand eines globalen DSCR über Kreditnehmer und etwaige Garantiegeber beurteilt. Zur Definition und Herkunft der Zahl siehe was DSCR bedeutet; wie er bei einem gewerblichen Kredit berechnet wird zeigt durchgerechnete Beispiele.
Häufig gestellte Fragen
Wie berechnet man den DSCR?
DSCR = Nettobetriebsergebnis (NOI) ÷ jährlicher Schuldendienst. Beispiel: Ein Unternehmen mit 250.000 € NOI und 200.000 € jährlicher Tilgung und Zinsen hat einen DSCR von 1,25x. Der Schuldendienst umfasst zwölf Monate Tilgung plus Zinsen für die betrachteten Verbindlichkeiten.
Was ist ein guter DSCR?
Die meisten gewerblichen Kreditgeber verlangen mindestens 1,20x bis 1,25x. Ein DSCR von 1,25x bedeutet, dass das Unternehmen für jeden 1,00 € Schuldendienst 1,25 € Betriebsergebnis erwirtschaftet. Werte ab 1,5x gelten in der Regel als stark; unter 1,0x deckt das Betriebsergebnis die Schuldzahlungen nicht.
Welchen DSCR verlangen SBA-Kredite?
SBA-7(a)- und 504-Kredite verlangen typischerweise einen globalen Mindest-DSCR von 1,15x bis 1,25x, berechnet über alle geschäftlichen und privaten Schuldverpflichtungen des Kreditnehmers und etwaiger Garantiegeber. Einzelne Kreditgeber legen häufig strengere zusätzliche Vorgaben darüber.
Was ist der Unterschied zwischen DSCR und globalem DSCR?
Der DSCR misst das Betriebsergebnis einer einzelnen Einheit im Verhältnis zu ihrem eigenen Schuldendienst. Der globale DSCR kombiniert das Unternehmen und seine Garantiegeber, einschließlich privater Schulden und weiterer Einheiten. Deshalb wird ein SBA- oder Owner-Operator-Deal meist global beurteilt und nicht nur auf Ebene der operativen Gesellschaft.
Kann der DSCR automatisch aus Jahresabschlüssen berechnet werden?
Ja. KI-Plattformen für Kreditanalyse extrahieren Ertrags- und Aufwandsdaten aus eingereichten Unterlagen, berechnen den DSCR über mehrere Perioden, markieren Covenant-Verstöße und übernehmen die Herleitung in die Kreditvorlage. Damit entfällt die manuelle Neuerfassung, für die dieser Rechner als Ersatz dient.
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